“新年新气象”，但这句话似乎不适用于蛇年开端的保险股走势。蛇年刚过去一周多的时间，A股的4家保险上市公司就在年前一路冲高后掉头向下，仅仅7个交易日流通市值就已蒸发了919亿元。

统计显示，春节前最后一个交易日(2月8日)4只A股保险股的流通市值为8369.82亿元，但蛇年仅仅过去7个交易日，4只保险股截至昨日的流通市值总计就变为了7450.69亿元，较过年前累计下降919亿元。

其中，中国平安降幅最大，从2月8日的2483.67亿元，萎缩到截至昨日的2152.45亿元，降幅为13.34%；中国太保则以12.62%的下降幅度排名第二，截至昨日的流通市值为1203.79亿元，而在保险股中流通盘最大的中国人寿和流通盘最小的新华保险的流通市值则在蛇年的7个交易日中分别累计下跌了9.15%和9.7%，截至昨日的A股流通市值为3806.54亿元及287.91亿元。

保险股的集体下挫当然有受大盘影响的因素。资料显示，在蛇年的7个交易日中，上证指数从2月8日报收的2432.40点下降到昨日收盘时的2293.34点，降幅为5.72%。但可以看出的是，保险股在蛇年开端也大幅跑输大盘。

“当大盘涨的时候，保险股可能由于相关性也呈现一定涨幅，但很难取得超额收益。如果要实现超额收益，则必须依靠经营层面。所以从本质上来讲，近期保险股的集体下挫归根结底还是来源于市场对保费收入的不看好。”中信建投保险行业分析师缴文超对《第一财经日报》记者如是称。

“看多投资，看空保费。”缴文超认为，2013年没有任何可以使得保险业，尤其是寿险保费明显改善的因素。“从目前情况来看，银保渠道将可能继续呈现下降的趋势；而营销员的留存仍然是各大保险公司亟待解决的问题。”

纵观2012年四大上市险企的保费成绩单，虽然其全年寿险保费同比增速均为正，但除去平安寿险8.24%的同比增速之外，新华保险和中国人寿的增速也只有3.08%及1.38%，增速仍处在低位。而产险两位数的增速背后则暗藏随着汽车销量下降所带来的增速较过去几年下滑的窘境。

中金证券认为，寿险业以银保渠道为主来销售投资储蓄型产品的旧有发展模式继续面临变革压力，行业转型将继续向前。而2013年财险市场供求关系已出现逆转，目前财险行业过剩的供给能力至少需要三年消化，市场竞争将继续恶化，财险市场承保盈利周期已经确定向下，面临的形势颇为严峻。

而近日出炉的1月保费数据似乎印证了这一悲观的看法。长江证券(000783,股吧)的数据显示，1月份保费开门红并未“红透”，行业及寿险增速较去年同期有大幅下滑。从行业来看，同比增长6.3%，较去年1月份增速下滑近4个百分点，人身险尤其是寿险表现疲弱，同比负增长2.5%。

如果从投资层面来看，去年6月险资13项新政的“重大利好”使得保险股着实“风光”了一把，但投资政策的继续发布似乎在蛇年不再奏效，尽管保险将发行私募、公募产品的消息尽出，但是二级市场反应却很冷淡。“一方面，这些新政涉及的另类投资由于占比一时不会很大，难以形成""产业""，保险公司在另类投资上的收益短期难以体现。另一方面，不管是基础设施、公募基金还是信托产品，对于保险资金和保险公司来说都是有风险的，最终对收益的影响还无从判断。”缴文超称。

面对市场的激烈竞争，各大险企如何在一片红海中，找出自己的那片蓝海，仍需付出很大的努力。其中创新能力是不可缺失且需要加强的。