境内港澳台居民可开立A股账户,为市场注入增量资金。

3月9日中国结算公司发布修订后的《证券账户管理规则》和《业务指南》,《规则》放开了对境内港澳台居民开立A股账户的限制,明确了开户所需的证明材料,境内港澳台居民只需要提交“三证”即可开立A股账户,《规则》还明确强调境内港澳台居民A股账户投资范围、适当性管理等账户权限将按照境内个人投资者A股账户权限同等对待。此次修订为境内港澳台居民直接开立A股账户创造了条件,提供了投资便利,将吸引符合条件的境内港澳台居民投资A股市场,为A股市场带来增量资金,还进一步拓宽A股的投资群体。同时,此次放开还为未来进一步放开港澳台居民投资A股奠定基础,引导境外资金借道参与市场,有利于为A股带来更多的增量资金。

　　证券行业创新再次发酵。当前证券行业的创新正从线性推进演变为面的扩散,2012年以新业务的逐项推出拉动行业改革,今年则以制度和规则的突破打开行业全面发展的空间。未来互联网金融、个股期权等衍生品甚至是交易规则的变化(T+0),都将提振券商业绩与估值。对未来牌照放开无需过度担忧,目前行业已才形成充分竞争局面,未来通道商的加入只会使券商让渡出低价值客户,对高端客户的核心掌控能力反而将推进券商服务升级和利润率的提升。继续强烈推荐创新储备充分、具有爆发力的优质公司,看好中信、海通、宏源和方正。

　　太保资产管理公司的投资策略以及对保险投资新政的落实情况。太平洋保险资产管理公司是由太保集团全资拥有,目前有5600亿元受托资产规模。其中寿险资金占83%,产险占11%,集团占4%,其他保险公司的资产占2%。标的资产方面:债券占比53%,存款占比26%,权益占比9%,另类投资占比7%,主要是基础设施债权计划;其他种类占比5%。对于投资信托产品等新型业务的开展:保监会对于买金融产品新政的要求一是有能力,二是被许可。目前太保在买银行理财、信托产品、证券资管、交易对手库等方面的能力建设已经准备好。目前太保还在许可的等待中。另类投资部门的定位:准事业部制,保监会允许采取子公司或者事业部两种形式。目前该事业部主要从事基础设施债权计划等类信托计划或者类贷款的业务。在这一方面太保资管投入比较早比较大,目前在创设的数量和金额上在行业处于领先水平。目前有大概400亿。此类项目的选择条件:一是选区域,在长三角等发达区域,二是看现金流是否充沛。

　　风险提示:新业务推进不如预期,市场波动风险。