近日若量能放大则反弹会延续，反之将再度面临调整压力。

昨日沪深两市双双小幅高开，开盘后沪指在银行、券商板块的强劲拉动下，快速冲高到2344.89点，成为全天最高点位，巧合的是该点位与本轮行情最高点位2444.80点相差100点。高开高走的分时线仅仅持续了5分钟，随即大盘快速回落，余后时间维持窄幅震荡格局。全天大盘热点匮乏，券商保险全线下挫，IPO开闸的预期为市场增添了不少谨慎情绪。截至收盘，沪指报收于2326.72点，跌幅0.07%；深成指报收于9313.13点，跌幅0.32%。两市合计成交1640.2亿元。

风向标股低迷控制半仓为宜

昨日盘面上板块跌多涨少，钢铁板块午后强势崛起，板块涨幅达2.14%，其中包钢股份午后封于涨停，新钢股份、重庆钢铁均大涨逾6%。其次，公用事业、综合行业板块涨幅居前，哈投股份、罗顿发展涨停。燃气股受提价预期刺激，昨日表现活跃，长春燃气涨8.39%，深圳燃气涨4.13%。地产板块有所复苏，沙河股份、中茵股份均上涨超过7%，“招保万金”的涨幅均超过1%。值得重点关注的是，券商、保险板块全线下挫，山西证券、兴业证券、东北证券跌幅都在3%以上。作为A股的风向标，券商保险板块的低迷表现透露出了市场对行情的警惕心理。

上周末市场消息面相对平静，与俄罗斯项目合作有新进展，从盘面上燃气、有色板块的走强可以佐证。但本周是IPO财务核查周，800家公司的上市之路就差临门一脚，IPO开闸的预期也极大的压制了市场向上突破。大盘在2300点一线反复震荡已逾20个交易日，“久盘必跌”的A股谚语会不会再次应验，关键因素已经从年前的资金供给变成了政策消息，市场也从“资金市”转化为“政策市”。操作上，我们建议投资者可挖掘年报行情，布局超预期的业绩股，一定程度上规避前期涨幅过高的板块和个股。仓位控制在半仓以内为宜。

股指缩量震荡反弹力度减弱

昨日A股早盘高开冲高后因汽车与互联网等板块调整拖累，出现回落，个股活跃度降低。

行业板块方面，供气供热、环境保护、综合类等板块涨幅居前，因国内天然气价格将要上调影响，供气供热板块的长春燃气早盘一度涨停，板块内的滨海能源、宁波热电、深圳燃气等个股涨幅均在5%以上；环境保护板块个股13只上涨、4只下跌；综合类板块的罗顿发展涨停。

概念板块方面，三沙概念、ST概念、稀土永磁等题材板块表现活跃。三沙概念中的罗顿发展、海岛建设、罗牛山等个股表现突出；ST概念的ST天目、ST冠福、ST国商等个股涨停；稀土永磁题材的广晟有色领涨该板块。

上证指数在2300点之上连续震荡，昨日上冲在2350点附近遇阻后回落，短线沪深两市资金连续出现净流出，反弹力度逐步减弱。若在2300点之上上证指数能够放量上涨，则反弹会继续延续，若量能继续萎缩，则市场将会再度面临调整压力，短线关注金融与地产板块动向，操作上适度控制仓位。钱坤投资

大盘冲高回落多头无功而返

昨日两市冲高回落，收盘下跌，沪指终结四连阳。股指期货与现货市场同步，两市高开，开盘后迅速冲高，沪指探至全日最高2344点，随后一路走低翻绿，探至全日最低2139点后反弹企稳，随后保持横盘震荡，直至收盘。

热点追踪：昨日A股市场四成个股上涨，非ST个股涨停12只，哈投股份、包钢股份、康达尔、佳都新太、宏发股份等涨停。第一夫人概念股大杨创世、朗姿股份涨停。行业板块涨跌互现，供水供气、钢铁、综合、纺织、家具、农药化肥等板块涨幅居前，金融、传媒娱乐、水泥、印刷包装、电子信息等板块跌幅居前。大市值股涨跌互现，中信证券跌2.4%。中小板和创业板弱于大盘，众和股份、齐星铁塔等涨停。

技术分析：昨日两市冲高回落，试探性上攻遇阻，虽然大盘还能保持横盘震荡，拒绝调整，但成交始终不足，预示后市回探支撑可能增大。盘中包钢稀土超跌反弹，但没能刺激市场，成交不足制约市场。股指期货持仓增加，空头似乎准备发动反击。

操作策略：综合上面的分析，我们认为大盘冲高回落，多头的试探性上攻无功而返，暴露出市场跟风不足，大盘后市回调试探支撑的可能增大。总体而言，国债ETF上市对市场似乎冲击有限，但长远影响意义深远，债市的流动性将会增加，债市将是城镇化融资的最主要市场，这对于A股的冲击还将体现，在这种背景下，当前A股大多数股票的估值并无吸引力。

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