部分2012年四季度险资持有股

持股数量(万股)

代码名称本期上期变动

000001.SZ平安银行66243.44272901.28-206657.84

600000.SH浦发银行24816.6858277.62-33460.94

000002.SZ万科A13938.3512059.251879.09

600577.SH精达股份10800.0010800.000.00

000983.SZ西山煤电7151.474026.263125.21

000538.SZ云南白药6500.006952.92-452.92

600160.SH巨化股份5350.164800.00550.16

000069.SZ华侨城A4763.814763.81

600379.SH宝光股份4510.004510.000.00

000598.SZ兴蓉投资3258.564126.17-867.61

作为长线资金之一的保险资金，其投资轨迹一直以来备受各方关注。

随着年报披露逐渐进入高峰期，保险资金的投资动向也逐渐显现出来。据《证券日报》市场研究中心统计显示，截至北京时间3月19日18:00，沪深两市已有446家上市公司披露了2012年年报。其中，共有75家公司的前十大流通股东中出现保险资金的身影，合计持有19.6亿股，持股市值为269.6亿元。其中，增持29只个股，新进9只个股。

统计显示，在保险资金现身的75只个股中，有10只个股被险资重仓持有。其中，平安银行(66243.4万股)位居首位，其次分别为浦发银行(24816.7万股)、万科A(13938.4万股)、精达股份(10800万股)、西山煤电(7151.5万股)、云南白药(6500万股)、巨化股份(5350.2万股)、华侨城A(4763.8万股)、宝光股份(4510万股)、兴蓉投资(3258.6万股)。

值得关注的是，近日，保监会副主席李克穆表示，保险资金进入资本市场的条件将不断放宽。险资入市对于保险业生存和发展的意义十分重大，是监管部门需要重点把控的范畴。

与此同时，据保监会对外披露的1月份保费数据显示，截至今年1月末，我国保险资产总额达7.36万亿元，其中最为亮眼的数据是投资资产规模的增长，较去年12月末新增992亿元，达4.61万亿元，至此保险投资资产已经连续7个月增长。

对此，本版今日特从保险资金潜入的75股中进行分析，梳理出保险资金持股公司家数占已披露年报公司家数比例居前的三大行业，分别为黑色金属(60%)、采掘(53.85%)和金融服务(50%)。

黑色金属选择攻防兼备品种

统计显示，截至北京时间3月19日18：00，在已公布2012年年报的上市公司中，险资2012年年末持有3只黑色金属(申万一级)股，占行业内已公布年报个股比60%。

具体来看，险资2012年年末持有的3只黑色金属为，新兴铸管(1364.98万股)、大冶特钢(999.51万股)、久立特材(146.64万股)。

值得关注的是，在险资2012年年末持有的3只黑色金属股中，有1只个股是2012年四季度险资增仓个股，这只个股为大冶特钢，2012年四季度险资增持大冶特钢182.5万股至999.51万股；有1只个股是2012年四季度险资减仓个股，这只个股为新兴铸管，2012年四季度社险资减持新兴铸管1453.3万股至1364.98万股；此外，2012年四季度险资继续持有久立特材146.64万股，较上期未发生变动。

从二级市场表现来看，2月18日以来截至昨日，久立特材区间累计下跌3.19%，跑赢同期大盘4个百分点，新兴铸管和大冶特钢则跑输同期大盘，区间累计跌幅分别为，8.78%和15.95%。

长江证券表示，旺季需求释放将带动钢价逐步企稳并有所回升，涨幅应该与历史平均水平相当。不过，钢价环比上涨不是钢铁股跑出超额收益的理由，只有超预期上涨才能让市场重新关注钢铁行业，因此，预计股价表现依然保持前期震荡的格局。继续维持对钢铁行业的“标配”评级，建议选择攻防兼备的品种。具有业绩保障的新兴铸管和前期涨幅较小且吨钢市值较低的公司如河北钢铁、武钢股份等。

中银国际则相对看好受益于下游石油石化、核电发展的能源装备公司久立特材和常宝股份

采掘估值有望提升

统计显示，截至北京时间3月19日18:00，在已公布2012年年报的上市公司中，险资2012年年末持有7只采掘(申万一级)股，占行业内已公布年报个股比53.85%。

具体来看，险资2012年年末持有的7只采掘股为，西山煤电(7151.47万股)、开滦股份(1696.61万股)、海油工程(1549.34万股)、上海能源(1120.51万股)、中煤能源(916.92万股)、煤气化(468.21万股)、露天煤业(345.68万股)。

值得关注的是，在险资2012年年末持有的7只采掘股中，有1只个股是2012年四季度险资新建仓个股，这只个股为露天煤业，2012年四季度险资新进持有露天煤业345.68万股；有4只个股是2012年四季度险资增仓个股，这4只个股为西山煤电、上海能源、开滦股份和中煤能源。

从二级市场表现来看，2月18日以来截至昨日，在险资2012年年末持有的7只采掘股中，仅海油工程跑赢同期大盘，该股区间累计上涨0.45%，跑赢同期大盘7.64个百分点。

方正证券表示，随着钢铁行业季节性回暖的来临以及两会结束后与“新城镇化”配套政策的推出，炼焦煤价格未来上涨预期较强。从估值方面来看，目前板块估值合理，下行空间不大，板块的回调将是加仓的好机会。板块配置方面，由于煤价对上市公司业绩弹性较大，一旦煤价出现上涨，则个股有望出现估值提升空间，建议投资者关注：盘江股份、潞安环能和西山煤电。

2012年四季度险资持有

采掘股市场表现代码名称最新收盘价(元)2月18日以来区间累计涨跌幅(%)最新动态市盈率(倍)

600583.SH海油工程6.690.4530.68

600997.SH开滦股份10.80-27.33

002128.SZ露天煤业12.84-9.6410.83

601898.SH中煤能源7.22-12.2710.31

600508.SH上海能源14.67-13.2511.50

000983.SZ西山煤电12.01-15.6620.91

000968.SZ煤气化11.32-18.79-

2012年四季度险资持有

黑色金属股市场表现代码名称最新收盘价(元)2月18日以来区间累计涨跌幅(%)最新动态市盈率(倍)

002318.SZ久立特材13.06-3.1926.31

000778.SZ新兴铸管5.92-8.788.96

000708.SZ大冶特钢6.69-15.9513.78

金融服务调整空间有限

统计显示，截至北京时间3月19日18：00，在已公布2012年年报的上市公司中，险资2012年年末持有3只金融服务(申万一级)股，占行业内已公布年报个股比50%。

具体来看，险资2012年年末持有的3只金融服务为，平安银行(66243.44万股)、浦发银行(24816.68万股)、安信信托(707.86万股)。

值得关注的是，2012年年末险资对其持有的3只金融服务股进行了减仓，其中，2012年四季度社险资减持平安银行206657.84万股至66243.44万股；减持浦发银行33460.94万股至24816.68万股；减持安信信托717.12万股至707.86万股。

从二级市场表现来看，2月18日以来截至昨日，平安银行和浦发银行跑赢同期大盘，其中，平安银行区间累计上涨3.61%，跑赢同期大盘10.8个百分点，浦发银行区间累计下跌6.08，跑赢同期大盘1.11个百分点。

中投证券表示，近期大盘和金融服务行业面临着预期下调的风险，支撑A股持续上涨的基本面受到挑战，但由于估值仍然较低，金融服务行业调整空间有限，随着年报的陆续披露，行业将会企稳。

在子行业配置方面，银河证券表示，券商创新发展大会将于5月召开，板块估值再获支撑。重申券商创新对板块估值提升的正面价值。重点关注海通证券、中信证券。

方正证券则认为，2012年上市银行仍将保持稳健增长，且相对保险、证券等金融服务子行业具有明显优势。

2012年四季度险资持有

金融服务股市场表现代码名称最新收盘价(元)2月18日以来区间累计涨跌幅(%)最新动态市盈率(倍)

000001.SZ平安银行21.503.618.22

600000.SH浦发银行10.65-6.085.81

600816.SH安信信托12.61-15.7653.18

保险机构通过投资其他业务而得到资金的来源，从而获得更多的发展机遇。减少企业资产的负债率，同时还减少对银行贷款的依赖性，在发生政策调整时，不至于产生资金链的断节。面向社会大众，对提升企业品牌的形象有一定的作用。