我谈到关于养老金问题，一方面说它有黑洞，有亏空，另一方面说，它有不公平，这个话题我们以前也聊过，比如说在目前可以拿到养老金的人群当中，公务员是可以不用交的，部分事业单位也是可以不用交的。而农民工、企业、还有一些改革之后的事业单位是要交的，这显然是不公平的。

我们排个序，最好的是什么？就是公务员，自己不用交，拿钱最多，他可以拿9成左右。其次是没改制的事业单位，然后是改制的事业单位，再然后就是企业，最糟糕的就是农民工。像农民工这类的，今天在这个城市打工，明天到另外的城市打工，这样一来，他那个退休金中，所谓社会统筹的这部分是拿不走了，个人那部分，他想拿走也是非常困难，到最后什么结果呢？老板干脆说，你要不要？你不要的话，我算你一个月工资，给你500块算了，通常农民工都会选择拿现金。

而且现在还有个新规定，你一旦交了社保，就不许退保。比方说广东这个地方，它的养老金账户经常会有结余，怎么来的呢？就是因为广东的农民工最多，这些人有的根本就不懂，光知道""交""，不知道""转""，很多人离开了就没有转。还有的是转的时候，只是个人账户给你转了，社会统筹这一部分，不给你转。所以这结余的1.9万亿里面，我相信很大一部分就是这笔钱，发达地区可怜的农民工，他们因为不懂这个道理，拿不走钱。事实上就算他们懂，社会账户，他们也是拿不走的！

其实养老这件事情，它不光是中国一个国家的问题，而是整个世界范围内都存在的问题。最近，经济合作与发展组织发布了一个关于全球都会出现养老危机的报告，报告说，按照现在的趋势，2012年出生的孩子要到77岁的时候才能领取到全额的养老金。而且最近包括《经济学人》、《华尔街日报》等一些世界知名的媒体，都开始普遍地质疑养老保险的制度，包括1999年诺贝尔奖得主弗里德曼也曾经说过，说社保是有史以来最大的""庞氏骗局""。

既然社保制度有这样的问题，我们就需要重构我们的社保制度。现在普遍有几种思路，比如有人说把国有股重新划拨，因为都是国家的钱，所以建议把这些国有资产放进社保基金。这属于社保理事会的思路。

那么，到底应该如何重构社保呢？我跟你讲，养老金这个制度都会出问题的。我们在香港的时候也很惨的，我们刚到香港中文大学教书的时候，退休金也是属于累积制的，也就是说，薪水里面有一部分被拿去投资，然后说退休之后，可以拿一笔总数为多少的钱。在我之前退休的几个教授，可以拿到两千万的退休金。等到我这个时候呢，就破产了，逼得我们所有教授集体去重签合同。最后能拿到多少钱呢？大概20万。

所以它后来就改成什么制度呢？改成像美国那种，比如说我交工资的5%，学校配套交10%，15%就是我自己的钱，然后像美国一样，我自己要求他们指定的这些投资公司，你应该投资在什么产品上面，然后我赚我赔，都是我自己的选择。

其实按照我们在香港的经验，也是在内地的经验，我觉得一个最好的办法是怎么样？还是学习国际惯例，也就是政府把这个担子慢慢给卸下来，不能够由财政补贴，因为财政补贴的话将来一定是个无底洞。最好怎么样？就是比如说我自己薪水拿出5%，然后公司，或者是公务员的工作单位补10%，加起来15%，这就是你每个月要交的钱。然后这个钱就放在自己的账户里面，由一家政府指定的具有公信力的投资公司管理，并且你可以指定说，我这个钱准备投什么项目，可以买公债，也可以买股票等，那都是你自己的问题。你赚你赔，你自己认了，好吗？而且这个钱你是拿不出来的，一直到你退休，才能拿出来。这个就是美国的制度。

其实如果真的按照这种模式来走的话，我出来工作42年，然后交了多少钱，剩下的12年，我就来花这个钱。这样算下来，你拿的退休金应该是现在薪水的105%，但现在拿多少？30%-40%而已。也就是说，我自己存，自己花，我可以拿105%的薪水。但现在这种状态下，我还不如自己干，对不对？就像美国一样，我自己交5%的薪水，公司配套给10%，然后我自己折腾。

此外，由于美国人民早早地意识到了自身的责任，故美国从来没有发生过一起养老支付危机事件。当初美国养老机构也曾研究过像牧笛倡议的那样让市民自己养老的问题，但是最后还是被美国政府放弃了，因为这样做根本不能解决养老金的根本问题，还不如让市民自己投资，自负盈亏，到退休时方可取回养老金的方法有效。所以，投资确实是解决养老金支付危机的出路。